靖康元年（1126）十月，金兵再次进攻北宋，太原、真定相继失守后，十一月中旬，西、东两路金军分别渡过黄河。钦宗君臣听到金兵渡河向开封进军的消息后，吓得惊慌失措，不知所为。十二月初二，钦宗奉上降表，正式向金投降。靖康二年（1127）三月七日，金人扶植的张邦昌傀儡政权成立。四月一日，金将完颜宗望、宗翰带着被俘扣留在金营的宋徽宗、钦宗和赵氏皇子、皇孙、后妃、宫女等400余人以及掠夺的大量金银财宝回归金朝。金军离开开封时，还把宋宫中所有的法驾、卤簿等仪仗法物、宫中用品，太清楼、秘阁、三馆所藏图书连同内人、内侍、伎艺工匠、倡优、府库积蓄搜刮一空，席卷而去。

南宋

北宋灭亡后，赵构在南京（今河南商丘）即位，随后南渡长江，重建宋朝，史称南宋。南宋的最高统治者苟安于江南半壁江山，过着花天酒地，醉生梦死的生活。虽有李纲、宗泽、韩世忠、岳飞等一批将领进行了英勇的抗金斗争，仍无力扭转乾坤。南宋时期，南方经济空前繁荣，棉织业长足发展，造船业异常发达，制瓷、造纸、印刷业等也超过前期。在文学方面，成熟的南宋词占据文坛的重要地位，与唐诗并称为中国古代文化史上的两朵奇葩。但南宋王朝始终没有把经济上的强势转化到抵御外敌之中。1279年，被蒙古铁骑逼迫得走投无路的陆秀夫抱幼帝投海自尽，南宋灭亡。

宋高宗即位

靖康元年（1126）十一月底，金兵包围了开封城，京城危在旦夕。钦宗派人持蜡书到相州，任命康王赵构为兵马大元帅，陈遘为元帅，宗泽、汪伯彦为副元帅。十二月初一日，赵构在相州开元帅府，聚兵万人，分5路救援开封，自己却率领大队兵马逃至大名府（今属河北）后随即又往东平府（今属山东），继而再逃向济州（今山东巨野）。是月二十五日，开封失陷，十二月初二，钦宗向金人奉上降表。靖康二年（1127）二月，金废宋徽、钦二帝为庶人，三月册立张邦昌为楚帝，然后撤兵北归。金兵一退，开封军民和朝廷旧臣即不再拥戴张邦昌，同时各路“勤王”兵马纷至沓来，声讨张邦昌。张邦昌只得迎宋哲宗的废后孟氏入宫垂帘听政，尊为“元祐太后”，并迎奉康王赵构。四月，元祐太后手书至济州，劝康王即帝位。五月初一，赵构于应天府（今河南商丘）登基，改元建炎，重建了宋王朝，史称“南宋”。

宗泽保卫东京

建炎元年（1127）六月，因李纲推荐，宗泽出任东京留守、知开封府（今河南），负责守卫旧都。宗泽到任后，大力加强开封的守备，积极募集新军，加以训练，同时和河北的忠义民兵，特别是王彦的“八字军”、五马山寨义军等建立密切联系，使以前散在各地的一些农民起义军，如河北的杨进、李贵，河东的王善等都自动投奔到他的旗帜之下，听他节制。开封的形势迅速好转，守备大大加强，多次打败了金军的进攻。在这种形势下，宗泽坚决要求朝廷派大军北伐、收复失地，并请求高宗速还汴京。但他的出兵计划一直得不到高宗的批准，他20多次奏请高宗还京，均为黄潜善、汪伯彦所阻，不被采纳。宗泽忧愤成疾，疽发于背，建炎二年（1128）七月病逝，终年70岁。死前一日，他长吟“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟”的名句，并嘱咐部将们要继续抗金。宗泽至临终无一语言及家事，只是连呼三声“过河”，念念不忘抗金大业。汴京失去了宗泽的守卫，很快落入金军手中。

钟相、杨幺起义

赵宋朝廷对百姓残酷剥削，使得江南人民处于水深火热的困境。1130年，钟相领导的农民起义，首先在湖南洞庭湖地区爆发。钟相（？～1130），自号钟老爷、天大圣，武陵（今湖南常德）人。他继承了北宋王小波、李顺的口号“等贵贱，均贫富”，反映了农民政治上要求平等、经济上要求均分财富的强烈愿望。建炎四年（1130）二月，钟相率众起义，建国号楚。起义军迅速攻占了鼎、澧、荆南、潭、峡等19州县。南宋政府迅速派兵镇压，三月末，宋将孔彦舟偷袭攻破钟相营寨，钟相被俘遇害。钟相遇害后，杨幺被拥为起义军领袖，绍兴三年（1133）四月，起义军重建楚政权，称杨幺为大圣天王。这时起义军控制了北达公安，西及鼎、澧，东至岳阳，南抵长沙的广大地区，且屡败宋军。绍兴五年（1135）春，宋高宗调岳飞前往镇压起义军，又派宰相张浚亲临督战。杨幺力战不屈，被俘牺牲。其余起义军又坚持了一年多才最后失败。这次起义前后共持续6年半之久。